Exercice
Exercice 1 :
Le 15 avril, une banque souhaite placer ses liquidités à court terme pendant 13 semaines. Elle soumissionne à une émission de bons du trésor en proposant :
Offre 1 :
millions à
postcomptéOffre 2 :
millions à
postcomptéOffre 3 :
millions à
postcomptéOffre 4 :
millions à
postcompté
Question
Le taux marginal du Trésor (postcompté ) est
. Quelles sont les offres servies et à quel prix?
Le taux marginal de
signifie que le trésor ne servira pas les offres demandant un taux supérieur.
La durée du placement est
jours.
Question
Le 15 mai,
jours après les avoir acquis, la banque décide de revendre ses bons. Le taux in fine est alors de
. Quels sont le prix de revente et le taux de rendements réalisés par la banque ?
Il reste 61 jours avant l'échéance. Celui qui se portera acquéreur de ces bons touchera
€ dans
jours.
Le prix à payer est :
€
Question
Après avoir fait un diagramme de flux du point de vue de la banque... , déterminez le taux de rendement annualisé ?
La banque a fait un placement sur 30 jours.
Remarque :
30 jours après l'émission, le 15 mai, le taux postcompté sur le marché est
; le taux a baissé, il est passé de
à
le prix de revente a donc augmenté, par suite la banque a réalisé un taux plus intéressant que celui attendu lors de l'achat de
, il est passé à
