Étape 5
Analyse financière
Les emprunts obligataires nécessitent souvent une étude détaillée des informations les concernant (renseignements généralement fournis dans l'annexe).
Le problème étant de déterminer s'il s'agit bien d'engagements financiers (de dettes) et selon quelles modalités et quelles échéances ils auront à être remboursés ; ou s'il s'agit en fait de véritables capitaux propres (dans la mesure où les conditions de la conversion la rende quasi inévitable).
Certains emprunts (par exemple les OBSA : Obligations avec bons de souscription d'action) pouvant aussi renfermer une promesse de renforcement des capitaux propres à échéances que l'analyste se doit de prendre en compte.
