Initiation à l'analyse financière - Les difficultés de lecture du bilan

Lors de l'analyse financière du bilan il est fréquent de considérer les frais d'établissement comme des non-valeurs. (on retranche alors leur montant des capitaux propres).

Ce comportement qui semble logique dans une optique purement patrimoniale semble beaucoup plus discutable lors d'une approche fonctionnelle ou les frais d'établissement peuvent être interprétés comme des emplois stables permettant à l'entreprise d'exister et de fonctionner au même titre qu'une immobilisation corporelle. Ils ont donc les caractéristiques d'une immobilisation (en particulier, ils nécessitent un financement stable) à ceci près que leur valeur vénale est nulle.