Présentation des fonds souverains
Définition :
Les fonds souverains sont des fonds d'investissement publics à long terme, sans passif exigible.
Les principes de Santiago ( IWG[1], 2008) publiés sous l'égide du FMI[2] donne les trois critères distinctifs des fonds souverains :
ils sont gérés ou contrôlés par un gouvernement national ;
ils gèrent des actifs financiers dans une logique de plus ou moins long terme ;
leur politique d'investissement vise à atteindre des objectifs macro-économiques précis, comme l'épargne inter-générationnelle, la diversification du PIB[3] national ou le lissage de l'activité
Complément :
Les objectifs des fonds souverains sont variés ( FMI[4], 2008) : il s'agit souvent de gérer l'épargne de l'État à long terme et, parfois, de contribuer au financement d'une dépense future (retraite, ...) ou de favoriser le développement économique, mais le fonds peut aussi servir à stabiliser l'économie nationale.
Complément :
Les fonds souverains permettent aux pays qui les détiennent de lisser les revenus tirés de l'exportation des matières premières (fonds de stabilisation) et de préparer des revenus de remplacement pour faire face à long terme à l'épuisement des ressources naturelles (essentiellement pétrolières). Le placement sur le marché des surplus des réserves de changes permet de générer un rendement sur le long terme supérieur à la conservation sous forme de liquidités de ces réserves.
