Le 25 /10/2006 une obligation de nominal 1000 € est émise à 98% du pair. Son taux nominal est 4%.
Les coupons sont payés le 25 de chaque mois et le premier coupon est le 25/10/2007.
Le remboursement a lieu in fine, au pair avec le paiement du dernier coupon le 25/10/2012.
Question
Quelle est la durée de cet emprunt ?
Donner dans un tableau la liste des cash-flows attachés à cet emprunt.
Calculer le taux actuariel à l'émission.
La durée de cet emprunt est de 5 ans.
Chaque coupon vaut 0,04 1000=40 €.
Le prix d'émission est 98% de 1000€ soit 980 €.
La valeur de remboursement étant au pair l'obligation est remboursée 1 000 €
Le tableau ci-dessous résume les cash-flows.
Le taux actuariel à l'émission correspond au TRI d'un investissement de 980 € rapportant 40€ pendant 5 ans et 1000 € supplémentaires la dernière année. Il est calculé avec la fonction TRI et a pour valeur 4,455%.
Remarque :
ce TRI est légèrement supérieur au taux nominal du fait de la prime d'émission égale à 2% du nominal.
