Les logiques de placement : la gestion de portefeuille

Des combinaisons gagnantes

Les styles de gestion permettent de varier les modalités de sélection de titres. Le rendement et le risque de chacun sont variables et dépendent en partie du positionnement dans le cycle économique.

Ainsi, en période de crise, les cours sont sous-évalués et le rendement des stratégie value s'avère attractif.

A contrario, en période haute du cycle financier, les cours sont généralement sur-évalués et les stratégies value ne sont guère intéressantes.

RemarqueDes fonds de fonds

Traditionnellement, les investisseurs acquièrent différents fonds, combinant ainsi ces différentes stratégies.

A cette fin, les sociétés de gestion proposent des fonds de fonds qui sont des combinaisons de différents OPCVM[1].

Dans la mesure où chaque OPCVM[1] peut être représenté par un rendement et un risque, il est même possible d'appliquer le modèle CAPM[2] au monde des fonds pour sélectionner de façon optimale un portefeuille de fonds.

RemarqueLe portefeuille gagnant

Les Échos[3] ont publié le 29/11/2012 un dossier sur les titres qui ont battu leur indice de référence (CAC 40 ou SBF 120). Pour avoir un rendement supérieur à l'indice, il fallait choisir ces titres.

Tableau extrait du dossier cité ci-dessusInformationsInformations[4]
  1. OPCVM : organisme de placement collectif en valeurs mobilières

  2. CAPM : Capital Asset Pricing Model

  3. Le Bailly Rémi

    Le Bailly R., [2012], Les champions de la Bourse sur longue période, Les Échos Bourse, 29.11.2012.

  4. Publié dans un dossier des Échos, publié le 29/11/2012, et réalisé par Rémi Le Bailly

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