Descriptif :
Objectifs pédagogiques du chapitre :
Compte de résultat – Solde Intermédiaire de Gestion – CAF - Marge commerciale
Ce deuxième module demande 12h de travail.
2.3.1. sur la stratégie commerciale
2.3.2. sur l’activité économique
2.3.3. le taux d’imposition
2.4. Présentation Compte de résultat IAS/IFRS
2.4.1. Les différences principales
2.4.2. De nouveaux soldes
2.4.3. De nouveaux ratios
Conclusion
A retenir
Exercices
Le PCG 1999, art. 221-1 stipule que les charges comprennent
Question Le
PCG est un fascicule qui indique les catégories dans lesquelles
les opérations d’activité doivent être
enregistrées. Procurez vous ce document essentiel et retrouvez
les numéros des rubriques figurant dans le compte de
résultat :
|
b) Analyse des différents éléments
Le tableau ci-dessus détaille les différents postes: Modèle détaillé du compte de résultat
Il s’agit des charges et produits d’exploitation engendrés par l’activité industrielle et/ou commerciale normale et courante de l’entreprise.
Les charges et produits financiers sont dissociés du cycle d’exploitation. On retrouve la distinction économique entre l’investissement et le financement. Les charges financières comprennent principalement les intérêts versés par l’entreprise à ses prêteurs. Les produits financiers comprennent les revenus (intérêts et dividendes) issus des titres (de participation ou de placement) ou de créances détenus par l’entreprise. Il est à remarquer que l’on trouve aussi bien des éléments courants intérêts versés aux prêteurs, escomptes accordés aux clients) que des éléments exceptionnels (pertes ou gain de change). Le caractère financier l’emporte sur la distinction entre le courant et l’exceptionnel. Cela rend difficile l’interprétation et le suivi dans le temps du résultat financier.
Les charges et produits exceptionnel sont engendrés par des opérations hors gestions courante et présentant le plus souvent un caractère occasionnel, inhabituel.
Les entreprises qui emploient au moins 50 salariés sont tenues d’attribuer une participation à leurs bénéfices à l’ensemble de leur personnel.
Formule : P
= ½ (bénéfice net de l’exercice – 0.05
capitaux propres) * salaires bruts / valeur ajoutée
|
Le compte de résultat fournit des informations intéressantes à travers la ventilation des charges et des produits. Il permet de se faire une première impression sur la viabilité économique de l’activité de l’entreprise. En première analyse, il est possible d’analyser suivant les cycles d’activités (exploitation, financier, exceptionnel); en second lieu, en recourant aux soldes intermédiaires de gestion.
Il exprime la performance de l’entreprise dans son activité industrielle ou commerciale normale, indépendamment de ses choix de financement et de sa situation fiscale. C’est donc un indicateur de rentabilité a priori très intéressant qui peut notamment servir de base pour comparer la rentabilité d’entreprises ayant des structures de financements différentes.
Important !Toutefois, il est affecté par un certain nombre de choix, le plus souvent fiscaux, relatifs à l’estimation des stocks, de la production immobilisée ou des dotations aux amortissements et aux provisions d’exploitation. Ces choix relèvent de la politique comptable de l’entreprise.
Le résultat courant
Le résultat exceptionnel
Ce solde est particulièrement intéressant pour juger de la rentabilité de l’entreprise. Il n’est pas sain que le bénéfice exceptionnel soit la principale composante du bénéfice de l’exercice.
Il correspond à la somme du résultat d’exploitation et du résultat financier. Il représente le résultat d’exploitation après prise en compte des éléments financiers. Il exprime un résultat provenant de l’activité normale et courante de l’entreprise indépendamment des éléments exceptionnels.
Mais il tient compte de la politique financière de la firme. Il est intéressant de comparer au résultat d’exploitation pour analyser l’incidence de la politique financière sur la formation du résultat.
L’endettement conduit-il à ce que les charges financières absorbent le résultat généré par l’exploitation ou au contraire les placements effectués par l’entreprise viennent-ils compenser un faible ou nul résultat d’exploitation?
Il met en évidence le poids des décisions de financement de l’entreprise sur son résultat net. Cependant le caractère assez hétérogène de ses éléments rend difficile son interprétation globale et impose à l’analyste un examen détaillé de ses composantes. Toutefois, à une époque où la fonction financière des grandes entreprises tend à devenir un centre de profit autonome, cette notion n’est pas sans intérêt. Elle permet de comparer les stratégies financières des sociétés.
Le tableau de soldes intermédiaires de gestion (SIG) sert à détecter les origines de la formation du résultat net comptable et de ce fait met en évidence certains soldes indispensables lors des analyses financières.
L’intérêt sera de distinguer les flux d’exploitation et hors exploitation. L’essentiel de la rentabilité doit découler de l’exploitation.
Le tableau des SIG est un guide pour le calcul de 7 grandeurs particulièrement utiles pour analyser les performances économiques et financières de l’entreprise: la marge commerciale, la production de l’exercice, la valeur ajoutée, l’excédent brut, le résultat d’exploitation avant et après résultats financiers, le résultat exceptionnel.
La CAF exprime l’aptitude de l’entreprise à financer elle-même ses besoins. Le plus souvent l’entreprise distribue une partie de sa capacité sous la forme de dividendes et s’autofinance avec le reste:
La comparaison de ce flux avec les investissements effectués permet d’apprécier a politique d’autofinancement de l’entreprise.
Il est possible de calculer la CAF à partir du résultat net :
Le haut du compte de résultat nous renseigne sur la stratégie commerciale de l'entreprise. Différentes marges peuvent être calculées :
![]() |
Le taux de marge indique la part du chiffre d’affaire qui reste dans l’entreprise. Il concerne surtout les entreprises commerciales. Il importe de le comparer avec les concurrents. |
![]() |
Le taux de marge brute d’exploitation est l’équivalent du taux de marge pour les entreprises non commerciales. Il indique la part du chiffre d’affaire qui reste dans l’entreprise. Il importe de le comparer avec les concurrents. |
![]() |
Le taux de VA permet de déduire l’activité de l’entreprise. Un ratio supérieur à 30% indique qu’il s’agit d’une entreprise industrielle. |
![]() |
Il est intéressant d’analyser l’usage qui est fait de la VA au sein de l’entreprise. |
![]() |
Ce taux est très important. Il utilise un poste du bilan, nous y reviendrons dans le module suivant. |
Source : http://www.vernimmen.net
A
lire « Les normes comptables internationales IAS/IFRS », 2006-07, Maillet-Baudrier, Le Manh, Foucher |
Pour analyser le compte de résultat de l’entreprise,vous procéderez en quatre temps :
Analyser le compte de résultat :
Illustration : Pernot-ricard
Ecouter La solution
Calculez les Soldes
Intermédiaires de Gestion
Télécharger le tableau au format excel
Compte de résultat (en M€) | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 |
CHIFFRES D'AFFAIRES | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Consommation matières | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Autres consommations externes et autres approvisionnement | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Valeur ajoutée | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Frais de personnel | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Impôts, taxes et versements assimilés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
EBE | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Dotations aux amortissements et provisions d'exploitation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Résultat d'exploitation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
charges financières | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
dotations aux amortissements et provisions financiers | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
produits financiers | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Reprise sur dotations financières | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Résultat financier | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Résultat courant avant impôt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Produits exceptionnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Charges exceptionnelles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Résultat exceptionnel | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Impôts sur les bénéfices | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Participation des salariés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Résultat net | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Solution
Télécharger la solution au format audio et excel
Compte de résultat (en M€) | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 |
CHIFFRES D'AFFAIRES | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
CA n/ CA n-1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
charge personnel | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
évolution | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
à partir de la VA | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Valeur ajoutée | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
VA/CA | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Charges de personnel/VA | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
à partir de l'EBE | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
EBE | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
EBE/CA taux de marge brute | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
ressources stables | 9625 | 10104 | 9272 | 9060 | 12299 |
rentabilité économique EBE/ress stables | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Résultat d'exploitation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
RE/CA : marge opérationnelle | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Résultat financier | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Rés fin / EBE | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
charges financières | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
charges fin / EBE | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Résultat courant avant impôts | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
taux de croissance | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
marge RCAI/CA | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Solution
Télécharger le fichier au format audio et excel
Conclusion : Entreprise industrielle, saine
Excédent brut d'exploitation en % du chiffre d'affaires
secteurs | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 |
aéronautique & défense | 9 | 6 | 10 | 10 | 11 | 10 | 10 | 11 |
alimentaire | 13 | 14 | 14 | 15 | 15 | 15 | 16 | 16 |
automobile | 9 | 10 | 9 | 9 | 8 | 8 | 8 | 9 |
biens de consommation | 10 | 10 | 11 | 11 | 10 | 11 | 11 | 10 |
biens de luxe | 23 | 20 | 22 | 21 | 17 | 19 | 22 | 22 |
biens d'équipement | 9 | 10 | 8 | 9 | 7 | 8 | 8 | 10 |
boissons | 18 | 19 | 20 | 20 | 21 | 21 | 21 | 21 |
chimie | 17 | 18 | 17 | 17 | 16 | 17 | 18 | 18 |
cosmétique | 15 | 15 | 15 | 16 | 15 | 16 | 16 | 18 |
distribution alimentaire | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 |
distribution spécialisée | 7 | 10 | 10 | 10 | 11 | 11 | 11 | 12 |
électronique | 13 | 11 | 13 | 14 | 6 | 9 | 13 | 16 |
logiciels | 29 | 24 | 20 | 18 | 21 | 24 | 26 | 28 |
loisirs & hôtels | 11 | 10 | 12 | 11 | 12 | 10 | 10 | 11 |
matériaux de construction | 13 | 14 | 17 | 16 | 16 | 16 | 15 | 16 |
média | 14 | 16 | 16 | 17 | 16 | 17 | 20 | 22 |
mines et métaux | 9 | 12 | 14 | 16 | 13 | 13 | 13 | 18 |
pétrole & gaz | 17 | 18 | 17 | 19 | 18 | 15 | 16 | 17 |
pharmacie | 24 | 27 | 27 | 27 | 29 | 31 | 30 | 29 |
services | 9 | 9 | 10 | 9 | 8 | 8 | 8 | 7 |
services publics | 19 | 19 | 16 | 15 | 15 | 19 | 19 | 20 |
SSII | 12 | 13 | 13 | 13 | 11 | 8 | 8 | 7 |
télécoms | 34 | 40 | 38 | 31 | 31 | 32 | 35 | 35 |
transport | 13 | 13 | 15 | 17 | 14 | 18 | 16 | 16 |
Résultat d'exploitation en % du chiffres d'affaires
secteurs | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 |
aéronautique & défense | 6 | 7 | 7 | 6 | 7 | 6 | 6 | 8 |
alimentaire | 10 | 10 | 11 | 12 | 12 | 12 | 13 | 13 |
automobile | 4 | 5 | 5 | 4 | 3 | 4 | 3 | 4 |
biens de consommation | 6 | 6 | 7 | 8 | 7 | 8 | 7 | 7 |
biens de luxe | 18 | 17 | 18 | 17 | 13 | 15 | 17 | 18 |
biens d'équipement | 5 | 5 | 4 | 5 | 2 | 4 | 4 | 6 |
boissons | 14 | 15 | 16 | 16 | 16 | 17 | 17 | 16 |
chimie | 11 | 11 | 10 | 10 | 9 | 10 | 9 | 11 |
cosmétique | 11 | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | 13 | 14 |
distribution alimentaire | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 |
distribution spécialisée | 6 | 7 | 8 | 8 | 8 | 8 | 9 | 9 |
électronique | 8 | 5 | 8 | 9 | 0 | 2 | 6 | 10 |
logiciels | 26 | 22 | 17 | 15 | 18 | 21 | 23 | 25 |
loisirs & hôtels | 5 | 6 | 7 | 7 | 7 | 6 | 5 | 6 |
matériaux de construction | 9 | 10 | 11 | 10 | 10 | 10 | 10 | 11 |
média | 8 | 11 | 11 | 11 | 11 | 11 | 14 | 16 |
mines et métaux | 2 | 4 | 7 | 10 | 7 | 7 | 8 | 13 |
pétrole & gaz | 11 | 9 | 10 | 14 | 13 | 9 | 10 | 12 |
pharmacie | 19 | 21 | 21 | 23 | 24 | 25 | 25 | 26 |
services | 7 | 7 | 8 | 7 | 6 | 6 | 6 | 5 |
services publics | 11 | 11 | 9 | 8 | 9 | 11 | 12 | 13 |
SSII | 9 | 10 | 11 | 10 | 8 | 5 | 5 | 5 |
télécoms | 14 | 20 | 19 | 15 | 14 | 15 | 19 | 20 |
transport | 6 | 7 | 6 | 8 | 4 | 8 | 7 | 7 |